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浅析金融危机下进出口企业财务风险管理

作者:2015-07-22 11:10文章来源:未知

  早在2007年4月,美国第二大次级房贷公司暴露了次级抵押券风险,直至2008年8月,美国房利美与房地美两大房贷巨头的股价暴跌,由此导致持有“两房”债券的金融机构大面积亏损。接踵而来的雷曼兄弟申请破产保护、AIG告急、美林“委身”美银等一系列突发“变故”,使世界各国为之震惊。最终,由美国引发的金融危机,于2008年9月15日全面爆发,引发全球经济危机,这一现象,对我国进出口贸易企业的发展带来了严重的打击。2008年的金融危机尚未过去多久,我国进出口贸易行业虽得以休生养息,但随即而来的欧债危机不断演变,连续四五年欧盟各国都在经济告急,由此也改变了世界的经济格局。虽然2014年我国进出口总值26.43万亿元人民币,比2013年增长2.3 %,但金融危机带来的影响仍未消失。相关数据显示,2014年10,11,12月中国外贸出口持续下滑,是自2013年12月份以来的最低点,由此预示2015年我国进出口贸易增长仍面临着一定的压力。

  从我国进出口贸易的发展现状来看,我国外贸已取得了全面性的发展,对外贸易的对象也从几家逐渐扩展至更多。而这种良好的发展形势,与我国外贸进出口企业的自身特色、自身竞争优势有着密不可分的关系。但同时受错综复杂的国际形势与金融危机影响,使我国进出口贸易企业在发展中也遇到了很多问题,尤其以财务风险问题最为突出,这也阻碍了各进出口企业的进一步发展,导致进出口企业利润大减,一定程度上影响了我国的经济增长。

  一、金融危机下进出口企业的财务风险问题

  (一)进出口企业主要面临的财务风险

  1.筹资风险

  受美国次贷危机、欧债危机的持续影响,发达国家的经济增长一路下滑,由此导致了失业率不断增加以及严重的通货膨胀问题,并使普通民众的消费需求与消费能力受到很大程度的抑制。这一系列的连锁反应,直接导致我国对欧洲各国的贸易额度被不断压缩,对我国进出口企业的规模造成严重影响。我国出口的机电产品、金属制品、纺织品等产品销售量大幅降低,企业利润下降,使得债务利息占利润的比重不断增大,出现筹资风险问题,进而导致企业亏损;其中,以珠三角地区较为典型。

  2.汇率风险

  金融危机与全球经济的间接作用,使得我国进出口企业面临人民币升值、原材料涨价、人力成本上升等一系列不利因素冲击。有数据统计,金融危机期间,英镑兑人民币持续下跌,从前期10.90跌至8.60左右,其贬值的幅度远远超过2%;在此期间,人民币对美元市场汇率也出现连续“跌停”,同时进出口企业生产成本又持续增加。当成本增加与收益降低双向作用时,导致企业面临严峻的汇率风险问题,这无疑让我国进出口企业面临更大的发展压力。

  3.流动性风险

  进出口企业流动性较强的资产主要有应收账款、现金、存货等项目,若企业没有充分意识到金融危机的影响,手头持有现金量过多或过少,库存量不合理,应收账款较多时,均有可能造成流动性风险,影响企业的利益最大化。

  (二)导致进出口企业财务风险的原因

  目前形势来看,导致我国进出口企业财务风险发生的大前提便是金融危机。除了金融危机造成的财务风险问题外,企业融资困难、资金周转能力低、预测财务风险的方法落后、缺乏面对风险的应急能力、管理人员整体素质不高以及财务风险管控意识淡薄等,也是导致财务风险进一步加剧的主要因素。以广东省为例,该省一般贸易出口,其出口信用保险投保率仅占7,而其他发达国家约占20%一30%左右。

  二、加强进出口企业财务风险管理的有效策略

  (一)谨慎筹资,合理地调整负债结构

  进出口企业在筹资活动中,应该谨慎地利用多种筹资渠道,合理调整负债结构,尽量使筹资成本降至最低,以规避筹资风险。例如,基于美元贬值、人民币升值的现象,可通过提高美元在负债结构中的比例来获得美元负债贬值带来的汇兑收益;还可针对人民币升值的形势,适当提高人民币短期负债比例,降低人民币长期负债比例,以达到降低人民币长期负债;而对于美元负债则可采用相应的对策,来提高美元长期负债。此外,进出口企业可采取向金融机构借债或发行债券、发行股票等多种途径结合的方式,达到安全筹资融资的目的。

  (二)做好信用调查,加快应收账款回收

  基于金融危机下对进出口企业流动资产造成的风险,企业应该进一步做好信用调查与管理工作,对原有信用政策重新审核,采用较保守、安全的信用政策,选择相对安全的结算方式,严格控制信用期限。对所有客户的信用进行详细、严格的调查,并通过投保出口信用保险,提高企业的信用管理水平。在做好信息调查工作的基础上,加强对应收账款的催收,避免坏账、烂账过多,规避财务风险。

  (三)多管齐下,共同应对汇率风险

  进出口企业应密切关注外部环境的变化,多种途径配合使用,共同应对汇率风险。

  1.正确选择货币种类

  在收人外汇或借人外债时,尽量要趋于升值的货币;而在偿还债务或外汇支付时,应该尽量支付趋于贬值的货币;尽可能将还款与贷款,付汇与收汇的币种选择一致。

  2.卖出远期外汇合约

  出口企业多拥有大量的外币债权,应该及时卖出远期外汇合约,以免未来外币汇率走低时使企业遭受损失。

  3.调整外币资产与负债结构

  时刻关注汇率走势,当某种货币汇率趋于下降应尽量减少该货币资产项目,增加负债项目;反之,若某种货币汇率趋于上升,应尽量增加该货币的资产项目,减少负债项目。

  4.货币市场套期保值

  进出口企业还可通过外汇市场,借人与债权期限相同、数量相等的债务,将汇率变动造成的风险抵销。

  (四)健全风险管控体系,进一步深入风险管理

  1.加强企业内控

  不断完善进出口企业内部控制制度,以便能进一步提高企业财产的安全性,做好财务管理工作,为有效防范财务风险打好基础。

  2.建立风险预警机制

  企业针对财务风险的不确定性、客观性等特点,建立健全财务风险预警机制,对风险进行实时监控,加强财务风险事前、事中、事后的全面管控。

  3.培养高素质财务管理人才

  进出口企业财务风险的管理实效与财务管理人员的专业素质高低有着直接关系,因此,培养高素质的财务管理人才也是时势所需。企业的财务管理人员必须具有对财务风险的敏感性与准确性的职业判断能力,对金融、法律、财政、税务、管理等相关知识熟悉,为防控财务风险奠定基础。

  三、总结

  进出口贸易企业是促进我国经济发展的重要原动力,进出口企业的发展状况也直接影响着我国经济的发展前景。这种形势下,更应该重视金融危机对我国进出口企业带来的财务风险问题。进出口企业应该对自身存在的财务风险作更深一层的分析,建立健全财务风险预警体制,加强风险监控,积极采取多种可行策略共同应用随之而来的风险问题,以便尽可能地降低与规避风险,为进出口企业的经济效益与社会效益进一步发展打好基础。

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